PPP模式在2017年發(fā)生了較多的變化，部分行業(yè)內(nèi)人士表示，早期出臺的政策文件多以鼓勵性和指引性為主，隨著2017年下半年中央各部門“規(guī)范”性政策頻出，包括《關(guān)于規(guī)范政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平臺項目庫管理的通知》（財政部92號文）和[國資委]《關(guān)于加強中央企業(yè)PPP業(yè)務(wù)風(fēng)險管控的通知》（國資發(fā)財管（2017）192號），“一行三會”的“資管新規(guī)”等的出臺，有相關(guān)人士解讀為這是PPP模式叫停的信號。筆者認(rèn)為，其實這是過度解讀與過度理解，監(jiān)管的目的正是規(guī)范和引導(dǎo)PPP項目回歸本質(zhì)。
PPP模式快速發(fā)展過程中產(chǎn)生了一些問題和風(fēng)險，造成地方政府債務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)累積，或因地方政府債務(wù)納入預(yù)算，實行限額管理，PPP模式易出現(xiàn)泛化、異化進而成為融資工具等，都會帶來債務(wù)風(fēng)險。
清庫后，PPP何去何從？
3月底清庫大限已過，目前多地陸續(xù)完成PPP項目清庫和整改。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，自財辦金[2017]92號文發(fā)布之日至2018年04月18日，全國PPP綜合信息平臺退庫項目共計2329項，其中，管理庫退至項目庫之外項目共計632項，儲備清單退至項目庫之外項目共計1697項；入庫項目共計2015項，其中，項目庫外進入管理庫項目共計1120項，項目庫外進入儲備清單項目共計895項。全部退庫項目中，采用使用者付費項目共1196項，可行性缺口補助項目588項，政府付費項目545項。
據(jù)相關(guān)統(tǒng)計結(jié)果來看，絕大部分的出庫項目集中在交通運輸、市政工程、旅游等領(lǐng)域，但這并不意味著以上行業(yè)的PPP模式降溫，在第四批PPP示范項目中，市政工程、交通運輸?shù)热哉紦?jù)較大比例。
隨著庫里PPP項目的清理完成，今年將是PPP規(guī)范發(fā)展年，將結(jié)束前期運動式的發(fā)展，由量變轉(zhuǎn)向質(zhì)變深度耕耘PPP，下半年PPP市場有望回暖，并在未來進入良性發(fā)展的循環(huán)。目前，多地也相繼出臺了相關(guān)規(guī)范政策。
山東
山東省印發(fā)《關(guān)于開展政府和社會資本合作（PPP） “規(guī)范管理年”活動的實施意見》，其中，對優(yōu)化項目儲備篩選、規(guī)范項目策劃實施、強化項目庫管理等方面進行了具體規(guī)定。
內(nèi)蒙古
內(nèi)蒙古包頭市財政局組織對全市已入庫PPP項目進行了全面清理，從四個方面從嚴(yán)規(guī)范PPP項目管理，對PPP項目實行滾動申報、定期審核、能進能出；進一步完善在庫項目資料，對本次評審過程中退庫的項目，可根據(jù)項目實施機構(gòu)意愿暫列入項目儲備清單，并強調(diào)了嚴(yán)格依法依規(guī)操作與加強項目實施監(jiān)管的重要性。
浙江
浙江杭州市余杭區(qū)切實加強PPP投資項目規(guī)范管理工作，明確：（1）選取適宜采用PPP模式建設(shè)的項目；（2）按規(guī)定程序開展“兩評”工作；（3）重點加強PPP項目合同的合規(guī)性和合法性審查，并進行了詳細(xì)規(guī)定。
根據(jù)各地清庫的情況，其他地區(qū)相關(guān)規(guī)范管理要求或也將于近期出臺，對下半年及以后的PPP項目建設(shè)起到有益作用。
根據(jù)財政部PPP中心的示范項目公示，第四批PPP示范項目有396個，涉及投資額7588億元，項目數(shù)量下降、投資額下降，同時，民營資本參與數(shù)量顯著提升，達(dá)到143個。
前兩年對PPP模式的發(fā)展重在鼓勵和推廣，從去年開始，更加強調(diào)對PPP模式的規(guī)范，對示范項目的要求也越來越高，這是PPP模式發(fā)展的必經(jīng)階段，也將促進PPP模式真正發(fā)揮效力。PPP入庫項目也隨著相關(guān)審核的進行，質(zhì)量越來越高。
據(jù)經(jīng)濟參考報消息，民企參與PPP有望迎來政策鼓勵。在繼續(xù)規(guī)范引導(dǎo)的同時，政策層面將推動PPP條例盡快出臺。此外，將在項目推介、示范評選、資金安排、融資支持等方面給予民營企業(yè)進一步支持，進一步優(yōu)化中國PPP基金投資方式，加大對民營企業(yè)及重點領(lǐng)域的投資傾斜力度，以提高民營企業(yè)的參與度。
就實際情況而言，PPP項目受地方財力的影響，當(dāng)?shù)刎斄υ奖∪酰?/span>PPP項目退庫率就越高，隨著第四批示范項目的公布可知，民企參與程度逐漸提高，真正讓民營資本能夠廣泛參與是保持PPP市場長久發(fā)展的重要條件。
央企和地方國企參與PPP項目是有助于業(yè)務(wù)快速增長的，但同時也應(yīng)注意對投資金額、回報周期的綜合考量，注意高杠桿、高負(fù)債對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響。
國資委192號文明確指出， “納入中央企業(yè)債務(wù)風(fēng)險管控范圍的企業(yè)集團，累計對PPP項目的凈投資不得超過上一年度集團合并凈資產(chǎn)的50%，不得因開展PPP業(yè)務(wù)推高資產(chǎn)負(fù)債率”和“資產(chǎn)負(fù)債率高于85%或近2年連續(xù)虧損的子企業(yè)不得單獨投資PPP項目”。
工程建設(shè)參與方在PPP項目建設(shè)時應(yīng)注重哪些方面的考量
2016年~2017年，PPP市場曾出現(xiàn)“超低回報”中標(biāo)項目，收益率不高，難以很好地保證項目質(zhì)量。總的來說，前期嚴(yán)格審核調(diào)研是必須的，要注重效益，更要防控風(fēng)險，同時，也不能忽視對項目的運營，要更好地保證工程項目的質(zhì)量。
了解財政支付能力
參與時需要關(guān)注了解地方財政的支付能力及PPP項目的優(yōu)先程度，這直接關(guān)系到PPP項目被審批通過的概率，否則融資后無法實質(zhì)落地，則無法進行后續(xù)的建設(shè)。
分析實際需求
參與PPP項目建設(shè)前，須了解當(dāng)?shù)氐男枨蟪潭龋Y(jié)合社會意義更加重大的項目，以此為著眼點進行申報，以增加通過的概率，同時需要對投資規(guī)模、經(jīng)濟效益、實際風(fēng)險等進行綜合考量。
分析項目合理性
分析該項目在當(dāng)?shù)厥袌龅慕邮芏龋紤]項目實施年限、預(yù)期收益、回報機制等，不能忽視對PPP項目運營的規(guī)劃設(shè)計，同時評估考慮所申報項目中是否給政府帶來較大的風(fēng)險，并衡量PPP項目的合理性。
提升運營水準(zhǔn)
社會資本方通過PPP模式參與基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)建設(shè)和運營時，需要在社會資本收益和公共利益之間尋求平衡，除了融資、策劃、風(fēng)險管控等，還需要具備較強的運營能力，部分項目在政府招標(biāo)時就要求投標(biāo)方有相關(guān)方面的后期運營能力，這也是對于參與方的運營水準(zhǔn)提出更高的要求。
隨著PPP項目管理的愈加規(guī)范，庫中項目的愈發(fā)優(yōu)質(zhì)，未來PPP項目還會有更加廣闊的發(fā)展前景。
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